行業(yè)觀點(diǎn)

新能源車(chē)：鈷跌、鋰穩(wěn)、鎳穩(wěn)，繼續(xù)關(guān)注鋰電池龍頭

上游：本周鈷跌、鋰穩(wěn)、鎳穩(wěn)。電鈷（華南）-1%、電鈷（金川）-1%、硫酸鈷0%。碳酸鋰（電池級(jí)）0%。硫酸鎳0%。

中游：1）鋰電池價(jià)穩(wěn)。2）正極，三元前驅(qū)體價(jià)穩(wěn)，三元正極價(jià)穩(wěn)，磷酸鐵鋰價(jià)穩(wěn)。3）負(fù)極，近期價(jià)穩(wěn)。4）隔膜，近期價(jià)穩(wěn)。5）電解液價(jià)穩(wěn)。關(guān)注鋰電池龍頭。

下游：1）第24批免征車(chē)輛購(gòu)置稅目錄發(fā)布，共計(jì)319款上榜，72款撤銷(xiāo)。2）特斯拉上海超級(jí)工廠220kv變電站已開(kāi)建，工期半年。3）LG化學(xué)針對(duì)SKI盜用商業(yè)機(jī)密提起訴訟。

光伏：電價(jià)政策如期落地，看好國(guó)內(nèi)需求隨后啟動(dòng)

上游：1）硅料，菜花料/致密料均價(jià)60/75元/kg，0%/0%。5月永祥、中能、中硅、神州、OCI將檢修或減量，硅料價(jià)格支撐較強(qiáng)；2）硅片，多晶/單晶硅片均價(jià)1.90/3.12元/片，0%/0%。隆基、中環(huán)均保持價(jià)格不變，單晶價(jià)格全面維持。

中游：1）電池，多晶/單晶PERC單面/單晶PERC雙面電池國(guó)內(nèi)價(jià)格為0.86/1.20/1.20元/瓦，1.2%/0.8%/0%；上周通威調(diào)漲多晶價(jià)格，帶動(dòng)多晶小幅上揚(yáng)；2）組件，多晶/單晶PERC310W組件價(jià)格1.72/2.20元/瓦，0%/0%，價(jià)格穩(wěn)定。

下游：發(fā)改委發(fā)布電價(jià)政策，三類(lèi)地區(qū)指導(dǎo)價(jià)分別為0.40/0.45/0.55元/度，戶(hù)用0.18元/度，工商業(yè)分布式自發(fā)自用余電上網(wǎng)的不超過(guò)0.10元/度，扶貧電價(jià)不變，符合市場(chǎng)預(yù)期，后續(xù)需求將逐步啟動(dòng)。

風(fēng)電：平價(jià)項(xiàng)目陸續(xù)申報(bào)，將成未來(lái)主力

上游：中厚板漲0.48%，銅、環(huán)氧樹(shù)脂持平，繼續(xù)看好原材料價(jià)格穩(wěn)定對(duì)上游零部件企業(yè)盈利的穩(wěn)定作用。

中游：運(yùn)達(dá)中標(biāo)華能19個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目共計(jì)1.328GW，中標(biāo)金額25.7億元?？春脫屟b潮下頭部企業(yè)的中標(biāo)情況。

下游：1）能源局發(fā)布一季度風(fēng)電并網(wǎng)運(yùn)行情況，Q1新增裝機(jī)4.78GW；平均利用小時(shí)數(shù)556小時(shí)，同比下降37小時(shí)；棄風(fēng)率4.0%，同比下降4.5pct?？春脳夛L(fēng)率持續(xù)下降對(duì)下游運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)的促進(jìn)；2）河南上報(bào)第一批平價(jià)項(xiàng)目，規(guī)模1.1GW；3）內(nèi)蒙古公示第一批平價(jià)項(xiàng)目名單，規(guī)模3.6GW?？春闷絻r(jià)項(xiàng)目成為未來(lái)風(fēng)電主力。

重點(diǎn)推薦：

鋰電：寧德時(shí)代、格林美、星源材質(zhì)、億緯鋰能。

光伏：硅料龍頭、隆基股份、捷佳偉創(chuàng)、邁為股份。

風(fēng)電：金風(fēng)科技、中材科技。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期，新能源發(fā)電裝機(jī)不及預(yù)期，工業(yè)自動(dòng)化發(fā)展不及預(yù)期，電力設(shè)備投資不及預(yù)期。