環(huán)保力度不減，建材集中度有望加速提高，供給格局預(yù)計(jì)進(jìn)一步改善。生態(tài)環(huán)境部近日印發(fā)《藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)重點(diǎn)區(qū)域強(qiáng)化監(jiān)督定點(diǎn)幫扶工作方案》，計(jì)劃從5月8日開展新一輪的大氣強(qiáng)化監(jiān)督工作，覆蓋京津冀及周邊、汾渭平原39個(gè)城市。河南省污染防治攻堅(jiān)辦決定從5月上旬至月底，開展環(huán)境違法違規(guī)問題現(xiàn)場(chǎng)核查專項(xiàng)行動(dòng)。5月7日蕪湖海螺集團(tuán)開展水泥行業(yè)超低排放示范項(xiàng)目，2019年蕪湖市將加強(qiáng)水泥等行業(yè)超低排放改造。

4月房企龍頭銷售強(qiáng)勁，一二線住宅成交熱度持續(xù)，有望增強(qiáng)地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈信心。根據(jù)克爾瑞統(tǒng)計(jì)，4月TOP100、TOP50、TOP10房企銷售額分別同比增長(zhǎng)29%、25%、19%，1-4月累計(jì)增速分別為13%、12%、6%。此外，廣州、上海、深圳一二手成交明顯回暖。

全國(guó)水泥價(jià)格漲跌互現(xiàn)，長(zhǎng)三角繼續(xù)落實(shí)第三輪漲價(jià)，本周浙江、江蘇南部漲幅10-20元/噸，受長(zhǎng)三角峰會(huì)影響，蕪湖當(dāng)?shù)厮嗥髽I(yè)5月17日-24日計(jì)劃停窯限產(chǎn)50%，具體執(zhí)行待跟蹤；五一假期與天氣影響企業(yè)出貨，湖南、重慶、貴州等地降幅10-40元/噸。京津冀出貨量環(huán)比大幅提高9.17個(gè)百分點(diǎn)，主因“一帶一路”峰會(huì)結(jié)束下游需求恢復(fù)較好，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)北京、天津、石家莊高標(biāo)均價(jià)同比高出53元/噸，本周河北滄州袋裝水泥略漲10元/噸，北京地區(qū)企業(yè)有推漲意愿。我們對(duì)今年水泥量?jī)r(jià)判斷保持不變，行業(yè)整體需求大幅下跌可能性較小，盈利有望保持高位。堅(jiān)定看好北方彈性，推薦關(guān)注冀東水泥、祁連山、天山股份。南方供需格局繼續(xù)改善增強(qiáng)預(yù)期，建議關(guān)注華新水泥、海螺水泥、上峰水泥。

玻璃方面，華東部分廠家適度提價(jià)增加市場(chǎng)信心，華北貿(mào)易商備貨增加，廠家?guī)齑嫦鳒p。玻纖方面，我們預(yù)計(jì)2019年價(jià)格將會(huì)承壓，具有成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)將加快趕超步伐，繼續(xù)關(guān)注玻纖龍頭中國(guó)巨石。

本周發(fā)布石膏板專題研究報(bào)告20190508《石膏板前景展望一：龍頭與行業(yè)相互成就》，我們提示：（1）重視石膏板行業(yè)“新節(jié)點(diǎn)”，當(dāng)前行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)出，高低分化、龍頭擴(kuò)張、搶奪份額，同時(shí)又存在應(yīng)用拓寬、煥發(fā)成長(zhǎng)的趨勢(shì)。（2）看好竣工傳導(dǎo)，釋放短期需求。（3）景氣下行檢驗(yàn)龍頭，加快擴(kuò)張市占率提升；（4）龍頭與行業(yè)相互成就，主要體現(xiàn)在，一方面龍頭引領(lǐng)行業(yè)向精裝模式探索、向家裝領(lǐng)域滲透，拓寬石膏板應(yīng)用邊界，另一方面龍頭實(shí)現(xiàn)自我突破的同時(shí)，制定新興領(lǐng)域的行業(yè)規(guī)則，穩(wěn)固地位，積極蓄力煥發(fā)新一輪成長(zhǎng)。我們建議關(guān)注精裝房趨勢(shì)對(duì)石膏板的正面影響，以及品牌“拔高”，高端路徑拓寬利潤(rùn)空間。（5）接受“業(yè)績(jī)底”，關(guān)注三大邏輯支撐未來業(yè)績(jī)向上。此外，份額成長(zhǎng)角度繼續(xù)關(guān)注防水材料龍頭東方雨虹、涂料龍頭三棵樹，精裝修趨勢(shì)下銷售放量成本下行角度關(guān)注陶瓷衛(wèi)浴龍頭帝歐家居，C端長(zhǎng)期+B端貢獻(xiàn)增速角度關(guān)注塑料管材行業(yè)龍頭偉星新材。

建材價(jià)格波動(dòng)：水泥：本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，平均價(jià)格環(huán)比小幅回落0.2%。玻璃及玻纖：本周末全國(guó)白玻均價(jià)1498元，環(huán)比上周下跌6元，同比去年下跌131元。周末玻璃產(chǎn)能利用率為70.12%；環(huán)比上周上漲0.00%，同比去年下降0.72%。玻纖5月10日全國(guó)均價(jià)4516.67元/噸，相比上月價(jià)格保持不變，同比去年下降383.33元/噸。能源和原材料：截至4月24日（本周三）環(huán)渤海動(dòng)力煤(Q5500K)579元/噸，環(huán)比上周穩(wěn)定，同比去年上漲7元/噸。pvc均價(jià)7015.80元/噸，環(huán)比上周上漲126.47元/噸，同比去年上升199.80元/噸。瀝青現(xiàn)貨收盤價(jià)為3950.0元/噸，環(huán)比上周穩(wěn)定，同比去年上漲750元/噸。

風(fēng)險(xiǎn)提示：能源和原材料價(jià)格波動(dòng)不及預(yù)期；基建投資不及預(yù)期。