工信部國資委印發(fā)通知:今年流量平均資費降低20%以上：提速降費勢在必行，一方面可以為廣大消費者帶來實實在在的讓利，未來通信套餐將向著更大流量、更快速度、更低價格發(fā)展，但是另一方面也為運營商帶來了強有力的挑戰(zhàn)。對于運營商來說，未來基礎通信服務的利潤將越來越薄，存量市場競爭極其激烈。要想要維持業(yè)績持續(xù)增長，運營商必須拓展新的業(yè)務方向。互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容服務、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等下游領域有望迎來快速增長。

中國信通院發(fā)布《2019年4月國內(nèi)手機市場運行分析報告》：手機市場出貨量在經(jīng)歷5個月負增長后再次回歸正數(shù)，安卓機出貨量份額再度增長。國內(nèi)市場，國產(chǎn)品牌競爭力強大，在手機技術創(chuàng)新驅動下取得不俗的成績。隨著華為、小米、oppo、vivo等5G手機逐步推出，未來將會迎來新一輪手機換新潮流，手機產(chǎn)業(yè)鏈有望回暖。

華為全球已獲40多份5G合同出貨超10萬個5G基站：美國對于中國通信企業(yè)的詆毀并未奏效，在涉及到實際的利益時，更多的國家選擇了用腳投票。根據(jù)最新的統(tǒng)計，全球5G商業(yè)合同至少已達97個，其中諾基亞37個，愛立信至少18個，而華為42個。華為在5G上的領先并非“一日之功”，而是來自“十年磨一劍”的持續(xù)投入。目前為止，華為已經(jīng)向3GPP提交了超過1.6萬項5GNR提案，在標準中貢獻了高達20%的專利。

投資策略及建議：本周中美貿(mào)易談判再次出現(xiàn)波折，市場大幅調整，通信行業(yè)作為受貿(mào)易戰(zhàn)影響最為深遠的板塊，本周出現(xiàn)了大幅下挫。短期來看，受到貿(mào)易戰(zhàn)結果的不確定性以及美國對華出口關稅提高的影響，通信板塊在市場以及價格兩方面均受到打壓，板塊未來的不確定性增加，未來出口端受阻，成本提高的風險值得關注。從中長期來看，5G仍然是今年驅動通信板塊的主旋律。尤其是預計今年下半年5G臨時牌照有望發(fā)放，通信板塊投資驅動的邏輯不變，今年5月17日世界電信日以及6月27日在上海召開的世界移動通信大會有望為通信板塊注入更多的活力。目前通信板塊整體估值低于歷史平均水平，而工信部明確今年將有60萬站以上新增基站建設，三家運營商也紛紛公布了2019年的資本開支，通信板塊有望在年內(nèi)觸底反彈，中長期持續(xù)看好板塊未來走勢。重點推薦國內(nèi)設備商集采領先的光通信龍頭烽火通信（600498），硅光子芯片自主知識產(chǎn)權光迅科技（002281），物聯(lián)網(wǎng)模組龍頭高新興（300098）。

風險提示:政策實施不及預期；貿(mào)易戰(zhàn)影響；運營商資本支出不及預期