本周大盤下跌，通信板塊下跌，周內(nèi)跌幅為-3.72%。同期滬深300周內(nèi)跌幅為-2.19%，板塊表現(xiàn)弱于大盤。通信指數(shù)的105個成分股本周平均換手率為15.67%，同期滬深300成分股總換手率為2.06%，板塊整體活躍程度強于大盤。行業(yè)要聞：海能達全資子公司Norsat發(fā)布全球首款Q-BANDLNB；聯(lián)想和微軟開展物聯(lián)網(wǎng)合作：基于Azure平臺；中國移動公布2019年分布式文件存儲產(chǎn)品集采結(jié)果：華為、中移全通等中標；開啟NB-IoT消費物聯(lián)網(wǎng)新生態(tài)圈，華為與行業(yè)攜手前行；華為重新定義數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施：全球發(fā)布首款人工智能原生數(shù)據(jù)庫；中國移動TIC一期工程招標完成：網(wǎng)絡(luò)云化邁出重要一步；華為：面向垂直行業(yè)，X-Haul智能5G承載網(wǎng)釋放5G潛能；中國移動攜手宇通開通全球首條5G無人駕駛公交線路；華為云市場打造中國軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展黑土地，助力SaaS企業(yè)揚帆起航；中興通訊發(fā)布基于5G手機的AR安防、AR遠程指導(dǎo)系統(tǒng)解決方案。

核心觀點：

我國啟動首條5G無人駕駛公交線路測試，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來市場紅利。5月17日，全球首條在開放道路上試運行的5G無人駕駛公交線路正式啟動。智慧島5G智能公交項目是由中國移動與宇通客車進行的一次基于5G網(wǎng)絡(luò)傳輸條件下的自動駕駛公交項目。在中國移動5G網(wǎng)絡(luò)的加持下，自動駕駛車輛的智能性大大加強。試乘路段上有一系列的行駛場景，如巡線行駛、自主避障、路口同行、車路協(xié)同、自主換道、精準進站等等。目前全球部分發(fā)達國家持續(xù)推進自動駕駛法案與自動駕駛公共道路測試，而我國高級駕駛輔助系統(tǒng)滲透率僅為3%-6%，在工信部《2019年智能網(wǎng)聯(lián)汽車標準化工作要點》的指導(dǎo)下，產(chǎn)業(yè)規(guī)范的建立健全與智能芯片和算法的迭代升級勢必加速智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透水平。據(jù)賽迪智庫分析，2025年中國乘用智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場規(guī)?？蛇_1,347億美元，19%的復(fù)合增長率將為上下游產(chǎn)業(yè)挖掘龐大市場空間。

中國電信將啟用光模塊直采，5G窗口機遇期帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。據(jù)C114報道，中國電信將在下個月于集團層面啟動光模塊集采，這也是國內(nèi)運營商首次在集團層面進行光模塊的集采。在此之前，已經(jīng)有部分省份進行了集采的試點工作。盡管此次集采處于試水階段，中國電信短期內(nèi)不會完全改變原有招標模式。但是在OTT和云服務(wù)領(lǐng)域，廠商已普遍傾向于模塊直接采購，例如谷歌直接面向中際旭創(chuàng)進行采購。當前5G承載網(wǎng)出于窗口期，光模塊速率升級、光設(shè)備更新與海量基站建設(shè)將提升光模塊需求。目前運營商尚未大規(guī)模招標集采，使得通信光模塊的市場需求暫未上量，業(yè)內(nèi)預(yù)計在5G驅(qū)動下國內(nèi)電信光模塊市場2019年市場規(guī)模可達約85億元，同比增速約為31%，2020年同比增速約為79.9%，因此對于國產(chǎn)光模塊廠商而言，5G建設(shè)大規(guī)模投入將帶動產(chǎn)品附加值提升，重新市場布局。

投資建議：重點推薦中興通訊、烽火通信、光迅科技、劍橋科技，建議關(guān)注網(wǎng)宿科技。

風險提示：市場宏觀風險、競爭風險。