行業(yè)觀點

新能源車：寧德時代牽手沃爾沃，繼續(xù)看好鋰電池龍頭

上游：本周鈷跌、鋰漲、鎳穩(wěn)。電鈷（華南）-3%、電鈷（金川）0%、硫酸鈷-2%。碳酸鋰（電池級）1%。硫酸鎳0%。

中游：1）鋰電池價穩(wěn)。2）正極，三元前驅(qū)體價穩(wěn)，三元正極價穩(wěn)，磷酸鐵鋰價跌。3）負極，近期價穩(wěn)。4）隔膜，近期價穩(wěn)。5）電解液價穩(wěn)。韓國SK計劃投資4.88億美元在中國組建第二座電動車電池工廠。

下游：1）寧德時代與沃爾沃集團簽署動力電池合作協(xié)議。2）戴姆勒宣布“2039計劃”，到2030年實現(xiàn)電動汽車銷量占總銷量一半以上。3）滴滴與國網(wǎng)電動汽車簽署戰(zhàn)略合作，推動“車+電”綜合解決方案落地。4）江蘇省7月1日期全面實施機動車排放國六標準。

光伏：配額制落地劍指消納，打開行業(yè)平價成長空間

上游：1）硅料，菜花料/致密料均價61/75元/kg，0%/0%；2）硅片，多晶/單晶硅片均價1.90/3.12元/片，0%/0%。價格持平。

中游：1）電池，多晶/單晶PERC單面/單晶PERC雙面電池國內(nèi)價格為0.86/1.20/1.20元/瓦，0%/0%/0%；六月有上漲的可能；2）組件，多晶/單晶PERC310W組件價格1.72/2.20元/瓦，0%/0%；高效PERC供應(yīng)緊張，下半年國內(nèi)需求將以多晶滿足。隆基與福萊特簽訂長單，約定2021年底前供應(yīng)光伏玻璃1.6億平米?？春霉夥Ａ袌?。

下游：配額制經(jīng)過三次征求意見后終于落地，直接分省給定非水可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重，自上而下推動可再生能源消納，打開行業(yè)平價后的增長空間。

風(fēng)電：存量項目加速并網(wǎng)，繼續(xù)看好裝機高增長

上游：中厚板跌0.72%，環(huán)氧樹脂持平，銅持平，繼續(xù)看好原材料價格穩(wěn)定對上游零部件企業(yè)盈利的穩(wěn)定作用。

中游：1）中國對美風(fēng)機加征關(guān)稅，但由于我國直接自美國進口的風(fēng)機有限，預(yù)計對我國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)影響不大；2）巴西首個海上風(fēng)電項目AsaBranca和法國敦刻爾克風(fēng)場擬采用GE的Hailiade-X12MW機型。

下游：1）節(jié)能風(fēng)電擬非公開發(fā)行募資28億建設(shè)4個風(fēng)電項目；2）新疆發(fā)改委公示了十二五以來風(fēng)電項目信息，共廢止項目總?cè)萘?32.5MW；3）存量項目并網(wǎng)節(jié)點預(yù)計仍為2020和2021年底，繼續(xù)看好裝機高增長。

重點推薦：

鋰電：寧德時代、格林美、星源材質(zhì)、億緯鋰能。

光伏：硅料龍頭、隆基股份、捷佳偉創(chuàng)、邁為股份。

風(fēng)電：中材科技、東方電纜。

風(fēng)險提示：新能源車銷量不及預(yù)期，新能源發(fā)電裝機不及預(yù)期，工業(yè)自動化發(fā)展不及預(yù)期，電力設(shè)備投資不及預(yù)期。